一、沥青行业概述
沥青是由不同分子量的碳氢化合物及其非金属衍生物组成的黑褐色复杂混合物，是高黏度有机液体的一种，多半以液体或半固体的石油形态存在，表面呈黑色，可溶于二硫化碳、四氯化碳。沥青是一种防水防潮和防腐的有机胶凝材料。
二、沥青行业政策
近些年，中国政府相继出台政策扶持行业发展，《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》中指出：推动原材料行业提质增效。聚焦产业基础好、比较优势突出、技术领先的行业细分领域或重点产品，发挥产业链龙头企业引领带头作用，支持形成一批石化化工、钢铁、有色金属、稀土、绿色建材、新材料产业集群。落实落细工业领域碳达峰实施方案，健全绿色制造体系，加快节能降碳装备技术推广应用。
相关报告：华经产业研究院发布的《2026-2032年中国沥青行业市场潜力预测及投资方向研究报告》
三、沥青行业产业链
1、产业链结构
沥青产业链上游为原材料，包括煤炭、乳化剂、改性剂和石油化工。产业链中游为沥青的生产制造环节。产业链下游为应用领域，包括高速公路、防水建筑材料、市政工程道路建设、机场建设等。
2、产业链下游
我国沥青下游需求结构呈现出明显的分布特征。其中，道路方向的需求占据了绝大部分市场份额，显示出其在沥青应用中的主导地位。建筑防水和焦化船燃则分别占据了一定的比例，但与道路方向相比，这两者的市场需求相对较小。
四、沥青行业发展现状
进入21世纪以来，随着道路建设需求快速增长及生产技术不断进步，我国石油沥青产量迅速增加，数据显示，中国石油沥青行业产量从2018年的4025.3万吨上涨至2025年的3791.1万吨，但自2021年起，受原油价格高企、下游需求减少等因素影响，我国石油沥青行业利润收窄，企业生产积极性减弱，使得其产量持续下滑。
分地区来看，2025年全国东部地区石油沥青产量为2983.1万吨，东北地区石油沥青产量为387.6万吨，中部地区石油沥青产量为149.1万吨，西部地区石油沥青产量为271.3万吨；分别占比78.7%、10.2%、3.9%、7.2%。其中，占比最高的是东部地区。
五、沥青行业竞争格局
1、竞争格局
我国沥青行业呈现多元化竞争格局，主要参与者包括国际大型石油化工公司、国内大型石油体系公司以及各类专业沥青生产商。国际企业如美国科世材料、英国壳牌、BP及韩国SK集团等凭借雄厚的资本、技术及品牌优势，在中国市场多通过合资或代理模式开展业务。国内大型石油化工公司如中石油、中石化、中海油下属企业，依托集团产业链进行沥青产品的延伸，但沥青并非其核心业务，难以覆盖所有细分领域。
2、重点企业
国创高新为国内改性沥青领域老牌企业，沥青业务是其绝对核心，公司主营道路石油沥青、改性沥青、种沥青三大类，产品广泛用于高速、国省道、城市主干道及机场跑道等。生产端拥有武汉、钦州、新津三大基地，沥青总库容约8.5 万吨，配套仓储物流，销售网络覆盖全国。2025年国创高新沥青产品收入为21.93亿元。
六、沥青行业发展趋势
1、结构发生根本性迁移
沥青需求的核心驱动力正在发生不可逆的切换。过去二十年，行业的黄金增长主要依附于高速公路网的快速延伸和城市新区的大规模建设，新建道路贡献了绝大部分的消费增量。而今，随着国家主干路网基本成型，新建道路的沥青需求呈逐年下滑态势。与此同时，庞大的公路存量资产正大规模进入设计寿命的中后期，集中养护周期已经到来，预防性养护和修复性养护需求为市场提供了稳定的底层支撑。尽管道路方向在沥青总消费中的占比长期维持在较高水平，但内部结构已从“新建为主”转变为“养护主导”。这意味着沥青需求的波动性将从过去受宏观政策与资金面大起大落，转向更平稳、更具持续性的存量运维特征。
2、供给端进入“产能过剩”的深度出清与格局重塑期
行业产能严重过剩已是既定事实，炼厂开工率长期在低位徘徊，沥青现货市场将在大部分时间内维持宽松格局。这一背景下，供给端正经历剧烈的结构性调整。大型国有炼化企业顺应“减油增化”的转型战略，主动、持续地缩减沥青产量，其市场份额不断萎缩。与之形成鲜明对比的是，地方炼厂凭借更灵活的原料策略和市场响应能力，已迅速填补市场空缺，完成了对沥青供应主导权的历史性接管。
3、成本与利润空间持续受压，经营模式面临极限考验
沥青行业的利润空间正遭受来自上游和下游的双向挤压。上游端，国际原油价格受地缘政治扰动波动剧烈，原料成本居高不下。下游端，由于终端需求复苏乏力，成本端的上涨很难顺畅地向价格端传导，导致沥青加工的理论利润长期深陷负值区间，企业生产越多亏损越大的困境普遍存在。这种畸形的利润结构，正在从底层重塑行业的生产经营逻辑，企业的竞争力不再仅取决于产能大小和市场份额，而是转向对采购成本的控制力和期货套保的精细化管理能力。能否在原料价格波动的夹缝中，借助金融工具锁定微薄的加工利润，已成为企业能否熬过产业寒冬的关键生存技能。
华经产业研究院对中国沥青行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2026-2032年中国沥青行业市场潜力预测及投资方向研究报告》。
