世界天然铀供应有一次铀源和二次铀源2 种渠道。一次铀源是指天然铀生产企业生产的产量；二次铀源包括库存铀、反应堆乏燃料的再处理、贫铀尾料再浓缩、铀钚混合氧化物燃料，以及军用高浓缩铀的稀释等来源。世界天然铀需求主要有核电需求、军用需求和储备需求3 种。此外，由于铀的军工特性，国际政治和经济形势对其价格的影响也不容忽视。
世界铀市场与价格状况有以下特点：1）与其它金属不同，铀不是在交易所进行买卖；2）大部分铀的买卖是按长期合同进行；3）按铀市场牌价进行的交易，大约只占总成交量的10-15%。出于数据可得性与连续性考虑，且长期合同价格与现货价格具有较高联动性，我们采取铀现货价格进行讨论。
1980-2016 年铀现货价格历史回顾（美元/磅）
天然铀自进入市场以来，价格几起几落。20世纪40年代末，天然铀的价格为47-59美元/磅。此后随着美苏冷战局势紧张，铀需求旺盛，价格一路渐涨，50年代初涨到82美元/磅以上。20世纪50年代，由于一些国家重视了铀矿勘查和生产，供给扩张，而当时核电站还很少，制造核武器用铀量有限，造成供给过剩价格下跌，到1972年铀价降到20多美元/磅。然而20世纪60年代后期，随着核电建设加快，70年代已有不少核电站建成发电，用铀量增加，价格也随之开始攀升。1977-1978年，价格已达到47美元/磅。
20世纪80年代后，随着加拿大、澳大利亚的几个高品位大型铀矿山建成投产，以及非洲一些国家天然铀产量的增加，铀产量大幅增加。另一方面，1979年美国三里岛核电站事故发生后，导致许多新建电站延迟了投入运营的时间，全球核电发展速度明显放缓，从而导致铀供过于求。1980年年初起，铀价开始下跌，加之美国一些电力公司将库存的铀在国际市场上抛售，加快了铀价暴跌速度。此后，铀价连年暴跌，但产量仍大于需求40%以上，加之许多国家取消建造核电站的计划，使高企的库存量继续增多，铀价不断下挫。1991年9月，铀现货价跌至7.25美元/磅的低点。
20世纪90年代，天然铀价格在一路下滑，在2001年达到低谷，政治因素成为影响此阶段铀价的重要原因。供给端上，优质低成本铀资源的快速消耗致使开采成本越来越高，疲软的价格致使大量矿山相继关闭或暂停生产，世界天然铀产量大幅下降。尽管核电需求量远远大于天然铀生产量，但大量的“二次铀源”弥补了供需缺口。前苏联解体后，俄罗斯等独联体国家将几十年积攒起来的天然铀和高浓缩铀，倾泻到天然铀市场，造成了对世界天然铀市场的一次巨大冲击，致使铀价持续低迷。
2002年开始，铀价进入快速上升期。铀的现货价格从2001年年初时的约7美元/磅上升到2007年年中的138美元/磅，在6年时间里上涨了近17倍，这主要是由于供求紧张和投机者的加入。一方面世界核电铀需求量不断增长，另一方面多年的低价抛售使得世界铀库存大幅减少，使得供需发生反转。2006年开始，加拿大和澳大利亚这2个最大的铀生产国的减产拉动了世界铀现货价的攀升，此外投机基金的加入进一步抬高了铀价。
2007年6月，铀价达到历史最高点136.22美元/磅后，迅速高台跳水。2008年10月，铀价跌至48.60美元/磅，跌幅达到64.3%.一方面，世界核电发展的步伐不及预期，需求端未见明显增长；另一方面，高涨的铀价使得全球铀企业不断加大对铀勘探活动的投入，供给端不断扩张。
此后，铀价步入疲惫下行通道。过去10年来，全球铀需求基本保持稳定，而天然铀产量增长了近50%。再加上庞大的二次供应，供大于求的情况越来越严重。其结果是，铀价不断下探并长期徘徊于历史低位。截止2016年9月，铀现货价格以跌至24.66美元/磅，创11年来的新低。长期价格也已跌至40美元/磅，创9年来的新低。
